ALLIED FUNDS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA

KRS 0000308874 NIP 1080005631 REGON 141389477

W dniu 10.07.2025 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 56 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 4. OD 01.01.2024 DO 31.12.2024

W dniu 10.07.2025 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 55 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 3. OD 01.01.2024 DO 31.12.2024

W dniu 10.07.2025 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 54 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 2. OD 01.01.2024 DO 31.12.2024

W dniu 10.07.2025 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 53 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 10.07.2025 okres O 01.01.2024 DO 31.12.2024

W dniu 17.07.2024 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 49 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 12.07.2024 okres OD 01.01.2023 DO 31.12.2023 1 2. OD 01.01.2023 DO 31.12.2023 1 3. OD 01.01.2023 DO 31.12.2023 1 4. OD 01.01.2023 DO 31.12.2023

W dniu 13.07.2023 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 48 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 4. OD 01.01.2022 DO 31.12.2022

W dniu 13.07.2023 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 47 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 3. OD 01.01.2022 DO 31.12.2022

W dniu 13.07.2023 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 46 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 2. OD 01.01.2022 DO 31.12.2022 X V. W P I S Y D O

W dniu 13.07.2023 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 45 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 13.07.2023 okres OD 01.01.2022 DO 31.12.2022

W dniu 24.10.2022 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 43 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 4. OD 01.01.2021 DO 31.12.2021

X V. W P I S Y D W dniu 24.10.2022 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 42 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 3. OD 01.01.2021 DO 31.12.2021

W dniu 24.10.2022 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 41 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 2. OD 01.01.2021 DO 31.12.2021

W dniu 24.10.2022 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 40 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 24.10.2022 okres OD 01.01.2021 DO 31.12.2021

W dniu 30.06.2021 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 37 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 4. OD 01.01.2020 DO 31.12.2020

W dniu 30.06.2021 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 36 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 3. OD 01.01.2020 DO 31.12.2020

W dniu 30.06.2021 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 35 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 2. OD 01.01.2020 DO 31.12.2020

W dniu 30.06.2021 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 34 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 30.06.2021 okres OD 01.01.2020 DO 31.12.2020

SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres obrotowy od 1.01.2019 r. do 31.12.2019 r. WPROWADZENIE I. PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym aktywów niepublicznych w rozumieniu art. 196 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2018 roku, poz. 1355 z późn. zm.). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 pkt 39 Ustawy o funduszach Inwestycyjnych I zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 2 pkt 10a Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami Inwestycyjnymi. W dniu 7 Grudnia 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy, dokonał wpisu VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 1268. Fundusz został utworzony na czas określony. Likwidacja Funduszu rozpoczyna się, chyba że Fundusz zostanie wcześniej rozwiązany, w dniu którym przypada dziesiąta rocznica pierwszego przydziału Certyfikatów Inwestycyjnych serii A1. II. CEL INWESTYCYJNY, I ZASADY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZU Celem Funduszu jest wzrost wartości Aktywów w wyniku wzrostu wartości poszczególnych lokat Funduszu Fundusz będzie dążył do uzyskania satysfakcjonującej stopy zwrotu poprzez Inwestowanie, bezpośrednio lub pośrednio, w pakiety akcji lub udziały spółek posiadających potencjał do restrukturyzacji, rozwoju lub ekspansji, mających siedzibę lub prowadzących działalność głównie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, z wyjątkiem spółek nieosiągających jeszcze przychodu, a także poprzez nabywanie wierzytelności podmiotów, których Papiery Wartościowe lub udziały zamierza nabyć Fundusz, lub względem których ma zamiar uzyskać tytuł do otrzymania wartości ekonomicznej (prawa majątkowego), przypadającej na te Papiery Wartościowe lub udziały. 1) Inwestycje Funduszu. Kryteria doboru lokat Funduszu. 1. Fundusz może lokować Aktywa w: a. Papiery Wartościowe, b. wierzytelności wobec podmiotów prowadzących działalność gospodarczą, w tym wobec osób fizycznych, c. instrumenty Rynku Pieniężnego, d. waluty, e. jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, pod warunkiem że są one zbywalne, f. udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, g. instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, h. depozyty. 2. Fundusz będzie lokował nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu w aktywa inne niż: a. papiery Wartościowe będące przedmiotem oferty publicznej, chyba że Papiery Wartościowe stały się przedmiotem oferty publicznej po ich nabyciu przez Fundusz, b. papiery Wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że Papiery Wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Fundusz, c. instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu, 3. Fundusz inwestuje swoje Aktywa głównie w Inwestycje Portfelowe. 4. Fundusz dokonuje wyboru inwestycji kierując się zasadą dywersyfikacji ryzyka. Głównym kryterium doboru lokat jest osiągnięcie celu inwestycyjnego określonego w art. 7 ust. 7.1. lit. (b) Statutu. 16 LISTOPADA 2020 R.

W dniu 01.09.2020 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 32 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 4. OD 01.01.2019 DO 31.12.2019

X V. W P I S Y D O W dniu 01.09.2020 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 31 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 3. OD 01.01.2019 DO 31.12.2019

W dniu 01.09.2020 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 30 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 2. OD 01.01.2019 DO 31.12.2019

W dniu 01.09.2020 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 29 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 01.09.2020 okres OD 01.01.2019 DO 31.12.2019

W dniu 01.07.2019 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 28 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 4. OD 01.01.2018 DO 31.12.2018

W dniu 01.07.2019 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 27 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 3. OD 01.01.2018 DO 31.12.2018

W dniu 01.07.2019 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 26 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 2. OD 01.01.2018 DO 31.12.2018

W dniu 01.07.2019 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 25 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 30.06.2019 okres OD 01.01.2018 DO 31.12.2018

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2018 R. DO 31 GRUDNIA 2018 R. WPROWADZENIE I. PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym aktywów niepublicznych w rozumieniu art. 196 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2018 r., poz.1355 z późn. zm.). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 pkt 39 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 2 pkt 10a Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. W dniu 7 grudnia 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy, dokonał wpisu VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych, pod numerem RFI 1268. Fundusz został utworzony na czas określony. Likwidacja Funduszu rozpoczyna się, chyba że Fundusz zostanie wcześniej rozwiązany, w dniu którym przypada dziesiąta rocznica pierwszego przydziału Certyfikatów Inwestycyjnych serii A1. II. CEL INWESTYCYJNY, I ZASADY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZU Celem Funduszu jest wzrost wartości Aktywów w wyniku wzrostu wartości poszczególnych lokat Funduszu, Fundusz będzie dążył do uzyskania satysfakcjonującej stopy zwrotu poprzez inwestowanie, bezpośrednio lub pośrednio, w pakiety akcji lub udziały spółek posiadających potencjał do restrukturyzacji, rozwoju lub ekspansji, mających siedzibę lub prowadzących działalność głównie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej z wyjątkiem spółek nieosiągających jeszcze przychodu, a także poprzez nabywanie wierzytelności podmiotów, których Papiery Wartościowe lub udziały zamierza nabyć Fundusz, lub względem których ma zamiar uzyskać tytuł do otrzymania wartości ekonomicznej (prawa majątkowego), przypadającej na te Papiery Wartościowe lub udziały. Inwestycje Funduszu. Kryteria doboru lokat Funduszu 1. Fundusz może lokować Aktywa w: a) Papiery Wartościowe, b) Wierzytelności wobec podmiotów prowadzących działalność gospodarczą, w tym wobec osób fizycznych, c) Instrumenty Rynku Pieniężnego, d) Waluty, e) Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, pod warunkiem że są one zbywalne, f) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, 18 CZERWCA 2019 R.

W dniu 21.06.2018 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 23 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 4. OD 01.01.2017 DO 31.12.2017

W dniu 21.06.2018 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 22 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 3. OD 01.01.2017 DO 31.12.2017

W dniu 21.06.2018 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 21 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 2. OD 01.01.2017 DO 31.12.2017

W dniu 21.06.2018 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 20 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 21.06.2018 okres OD 01.01.2017 DO 31.12.2017

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2017 R. DO 31 GRUDNIA 2017 R. WPROWADZENIE I. PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym aktywów niepublicznych w rozumieniu art. 196 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2018 r. poz. 56). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 pkt 39 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 2 pkt 10a Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. W dniu 7 grudnia 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy dokonał wpisu VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych, pod numerem RFI 1268. Fundusz został utworzony na czas określony. Likwidacja Funduszu rozpoczyna się, chyba że Fundusz zostanie wcześniej rozwiązany, w dniu którym przypada dziesiąta rocznica pierwszego przydziału Certyfikatów Inwestycyjnych serii A1. II. CEL INWESTYCYJNY, I ZASADY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZU Celem Funduszu jest wzrost wartości Aktywów w wyniku wzrostu wartości poszczególnych lokat Funduszu Fundusz będzie dążył do uzyskania satysfakcjonującej stopy zwrotu poprzez inwestowanie, bezpośrednio lub pośrednio, w pakiety akcji lub udziały spółek posiadających potencjał do restrukturyzacji, rozwoju lub ekspansji, głównie mających siedzibę lub prowadzących działalność głównie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej z wyjątkiem spółek nieosiągających jeszcze przychodu, a także poprzez nabywanie wierzytelności podmiotów, których Papiery Wartościowe lub udziały zamierza nabyć Fundusz, lub względem których ma zamiar uzyskać tytuł do otrzymania wartości ekonomicznej (prawa majątkowego), przypadającej na te Papiery Wartościowe lub udziały. 1) Inwestycje Funduszu. Kryteria doboru lokat Funduszu 1. Fundusz może lokować Aktywa w: a) Papiery Wartościowe, b) Wierzytelności wobec podmiotów prowadzących działalność gospodarczą, w tym wobec osób fizycznych, c) Instrumenty Rynku Pieniężnego, d) Waluty, e) Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, pod warunkiem że są one zbywalne, f) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, g) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, h) depozyty. 2. Fundusz będzie lokował nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu w aktywa inne niż: a) Papiery Wartościowe będące przedmiotem oferty publicznej, chyba że Papiery Wartościowe stały się przedmiotem oferty publicznej po ich nabyciu przez Fundusz, b) Papiery Wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że Papiery Wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Fundusz, c) Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu. 3. Fundusz inwestuje swoje Aktywa głównie w Inwestycje Portfelowe. 4. Fundusz dokonuje wyboru inwestycji kierując się zasadą dywersyfikacji ryzyka. Głównym kryterium doboru lokat jest osiągnięcie celu inwestycyjnego określonego w art. 7 ust. 7.1. lit. (b) Statutu. 5. Dokonując inwestycji, o której mowa w ppkt 4 powyżej, Fundusz nie stosuje preferencyjnego traktowania w zakresie określonych transakcji, branż, rodzaju działalności lub podmiotów. 6. W odniesieniu do Papierów Wartościowych innych niż określone w ppkt 7 poniżej, udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością i wierzytelności Spółek Portfelowych, głównym kryterium doboru lokat jest pozytywna ocena Spółki Portfelowej, na którą składa się w szczególności: a) uregulowany stan prawny Spółki Portfelowej, b) potencjał do restrukturyzacji, rozwoju lub ekspansji Spółki Portfelowej, c) wykonalność techniczno-organizacyjna Inwestycji Portfelowej, d) realność przyjętych założeń i prognoz finansowych dotyczących Inwestycji Portfelowej, e) pozytywna ocena opłacalności Inwestycji Portfelowej, f) w przypadku wierzytelności Spółek portfelowych - ocena rodzaju wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z którego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela, terminu wymagalności, rodzaju dłużnika, możliwości windykacji należności, rodzaju i poziomu zabezpieczeń, wartości wierzytelności i płynności lokaty a także ocena przydatności nabycia wierzytelności w kontekście restrukturyzacji Spółki Portfelowej. 7. W odniesieniu do Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych emitowanych przez podmioty inne niż Spółki Portfelowe, głównymi kryteriami doboru lokat są: a) stopień ryzyka spadku wartości rynkowej Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych, b) możliwość wzrostu cen Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych, c) bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji, d) stopień ryzyka braku płynności Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych oraz zmienności ich cen, e) w odniesieniu do Instrumentów Pochodnych, kryteria doboru lokat określa pkt 4), f) w odniesieniu do depozytów i walut, głównym kryterium doboru lokat jest możliwa do uzyskania rentowność i wysoka płynność lokat, przy zachowaniu bezpieczeństwa lokaty, a także ocena wysokości oprocentowania depozytu w stosunku do czasu jego trwania, g) w odniesieniu do jednostek uczestnictwa, certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych i tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania głównym kryterium doboru lokat jest ocena wyników funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, ocena stopnia ryzyka braku płynności lokaty oraz poziom opłat pobieranych od uczestników funduszu lub instytucji wspólnego inwestowania, h) w odniesieniu do wierzytelności innych niż wskazane w ppkt 6 powyżej, głównym kryterium doboru lokat jest ocena rodzaju wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z którego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela, terminu wymagalności, rodzaju dłużnika, możliwości windykacji należności, rodzaju i poziomu zabezpieczeń, wartości wierzytelności oraz płynności lokaty. 2) Zasady Dywersyfikacji Lokat Funduszu a. Papiery Wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności względem tego podmiotu i udziały w nim nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% Aktywów. Z zastrzeżeniem lit. (b) i (g). b. Ograniczenia wskazane w lit. (a) powyżej nie mają zastosowania do Papierów Wartościowych wyemitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, kraje członkowskie OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD jest członkiem. c. Inwestycje w obcą walutę jednego państwa (innego niż Rzeczpospolita Polska) nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów. d. Inwestycje w walutę euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów. e. Fundusz utrzymuje w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, część swoich Aktywów na rachunkach bankowych. f. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów. g. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie może stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów. 22 CZERWCA 2018 R.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 7 GRUDNIA 2015 ROKU DO 31 GRUDNIA 2016 ROKU WPROWADZENIE I PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym aktywów niepublicznych w rozumieniu art. 196 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2016 roku, poz. 1896 z późn. zm). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 pkt 39 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 2 pkt 10a Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. W dniu 7 Grudnia 2015 roku Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy, dokonał wpisu VALUE QUEST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RF11268 Fundusz został utworzony na czas określony. Likwidacja Funduszu rozpoczyna się, chyba że Fundusz zostanie wcześniej rozwiązany, w dniu którym przypada dziesiąta rocznica pierwszego przydziału Certyfikatów Inwestycyjnych serii A1. II CEL INWESTYCYJNY, I ZASADY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZU Celem Funduszu jest wzrost wartości Aktywów w wyniku wzrostu wartości poszczególnych lokat Funduszu. Fundusz będzie dążył do uzyskania satysfakcjonującej stopy zwrotu poprzez inwestowanie, bezpośrednio lub pośrednio, w pakiety akcji lub udziały spółek posiadających potencjał do restrukturyzacji, rozwoju lub ekspansji, głównie mających siedzibę lub prowadzących działalność głównie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, z wyjątkiem spółek nieosiągających jeszcze przychodu, a także poprzez nabywanie wierzylelności podmiotów, których Papiery Wartościowe lub udziały zamierza nabyć Fundusz, lub względem których ma zamiar uzyskać tytuł do otrzymania wartości ekonomicznej (prawa majątkowego), przypadającej na te Papiery Wartościowe lub udziały. 1) Inwestycje Funduszu. Kryteria doboru lokat Funduszu. 1. Fundusz może lokować Aktywa w: a) Papiery Wartościowe, b) Wierzytelności wobec podmiotów prowadzących działalność gospodarczą, w tym wobec osób fizycznych, c) Instrumenty Rynku Pieniężnego, d) Waluty, e) Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, pod warunkiem że są one zbywalne, f) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, g) Instrumenty Pochodne, w tym Niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne, h) depozyty. 2. Fundusz będzie lokował nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu w aktywa inne niż: a) Papiery Wartościowe będące przedmiotem oferty publicznej, chyba że Papiery Wartościowe staty się przedmiotem oferty publicznej po ich nabyciu przez Fundusz, b) Papiery Wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że Papiery Wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Fundusz, c) Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu, 3. Fundusz inwestuje swoje Aktywa głównie w Inwestycje Portfelowe 4. Fundusz dokonuje wyboru inwestycji kierując się zasadą dywersyfikacji ryzyka. Głównym kryterium doboru lokat jest osiągnięcie celu inwestycyjnego określonego w art. 7 ust. 7.1. lit. (b) Statutu. 5. Dokonując inwestycji, o której mowa w ppkt 4 powyżej, Fundusz nie stosuje preferencyjnego traktowania w zakresie określonych transakcji, branż, rodzaju działalności lub podmiotów. 6. W odniesieniu do Papierów Wartościowych innych niż określone w ppkt 7 poniżej, udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością i wierzytelności Spółek Portfelowych, głównym kryterium doboru lokat jest pozytywna ocena Spółki Portfelowej, na którą składa się w szczególności. a) uregulowany stan prawny Spółki Portfelowej, b) potencjał do restrukturyzacji, rozwoju lub ekspansji Spółki Portfelowej, c) wykonalność techniczno-organizacyjna Inwestycji Portfelowej, d) realność przyjętych założeń i prognoz finansowych dotyczących Inwestycji Portfelowej, e) pozytywna ocena opłacalności Inwestycji Portfelowej, f) w przypadku wierzytelności Spółek portfelowych - ocena rodzaju wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z którego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela, terminu wymagalności, rodzaju dłużnika, możliwości windykacji należności, rodzaju i poziomu zabezpieczeń, wartości wierzytelności i płynności lokaty a także ocena przydatności nabycia wierzytelności w kontekście restrukturyzacji Spółki Portfelowej. 7. W odniesieniu do Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych emitowanych przez podmioty inne niż Spółki Portfelowe, głównymi kryteriami doboru lokat są: a) stopień ryzyka spadku wartości rynkowej Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych, b) możliwość wzrostu cen Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych, c) bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji, d) stopień ryzyka braku płynności Instrumentów Rynku Pieniężnego i dłużnych Papierów Wartościowych oraz zmienności ich cen, e) W odniesieniu do Instrumentów Pochodnych, kryteria doboru lokat określa pkt 4), f) W odniesieniu do depozytów i walut, głównym kryterium doboru lokat jest możliwa do uzyskania rentowność i wysoka płynność lokat, przy zachowaniu bezpieczeństwa lokaty, a także ocena wysokości oprocentowania depozytu w stosunku do czasu jego trwania, g) W odniesieniu do jednostek uczestnictwa, certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych i tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania głównym kryterium doboru lokat jest ocena wyników funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, ocena stopnia ryzyka braku płynności lokaty oraz poziom opłat pobieranych od uczestników funduszu lub instytucji wspólnego inwestowania, h) W odniesieniu do wierzytelności innych niż wskazane w ppkt 6 powyżej, głównym kryterium doboru lokat jest ocena rodzaju wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z którego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela, terminu wymagalności, rodzaju dłużnika, możliwości windykacji należności, rodzaju i poziomu zabezpieczeń, wartości wierzytelności oraz płynności lokaty. 2) Zasady Dywersyfikacji Lokat Funduszu. a. Papiery Wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności względem tego podmiotu i udziały w nim nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% Aktywów. Z zastrzeżeniem lit. (b) i (g) b. Ograniczenia wskazane w lit. (a) powyżej nie mają zastosowania do Papierów Wartościowych wyemitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, kraje członkowskie OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD jest członkiem. c. Inwestycje w obcą walutę jednego państwa (innego niż Rzeczpospolita Polska) nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów. d. Inwestycje w walutę euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów. e. Fundusz utrzymuje w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, część swoich Aktywów na rachunkach bankowych, f. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów. g. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie może stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów. h. Fundusz może zaciągać pożyczki i kredyty na zasadach określonych w pkt 3) i. Fundusz jest zobowiązany dostosować stan swoich Aktywów do wymogów określonych w Ustawie i Statucie, z należytym uwzględnieniem interesów Uczestników, w terminie 36 miesięcy od dnia wpisania Funduszu w rejestrze funduszy inwestycyjnych. j. Środki pieniężne posiadane przez Fundusz będą inwestowane w Inwestycje Tymczasowe do czasu dokonania inwestycji w Inwestycje Portfelowe, wypłaty lub pokrycia kosztów Funduszu. k. Nie więcej niż 300% Wartości Aktywów Netto mogą stanowić łącznie aktywa, które mogą stanowić przedmiot lokat Funduszu, co do których istnieje zobowiązanie do ich odkupu, I. Akcje oraz inne udziałowe Papiery Wartościowe mogą stanowić maksymalnie 100% wartości Aktywów Funduszu, m. Łączna wartość bezwzględna pozycji wynikających z Instrumentów Pochodnych, dla których bazę stanowią akcje lub inne udziałowe Papiery Wartościowe, może stanowić maksymalnie 300% wartości Aktywów Funduszu. n. Zastaw. Fundusz może zastawić lub w inny sposób ustanowić zabezpieczenie na swoich Aktywach na rzecz banków i innych instytucji finansowych w związku z transakcjami finansowymi mającymi na celu maksymalizację Wartości Aktywów Netto Funduszu, pod warunkiem, że Fundusz nie ustanowi zastawu lub nie ustanowi w inny sposób zabezpieczenia na Papierach Wartościowych posiadanych przez Fundusz w Spółce Portfelowej w celu zabezpieczenia pożyczek, kredytów lub zobowiązań zaciągniętych w związku z inwestycjami w inne Spółki Portfelowe, oraz pod warunkiem że z zastrzeżeniem bezwzględnie obowiązujących przepisów Ustawy, za każdym razem gdy Fundusz ustanowi taki zastaw 2 LISTOPADA 2017 R.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 13 LIPCA 2016 ROKU DO 31 GRUDNIA 2016 ROKU Wprowadzenie do sprawozdania finansowego I. PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU RENTIER DEWELOPERSKI Fundusz Inwestycyjny Zamknięty w likwidacji. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym aktywów niepublicznych w rozumieniu art. 196 Ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. 2016 Nr 0, poz. 1896). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 pkt 39 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 2 pkt 10a Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. W dniu 13 lipca 2016 roku Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny i Rejestrowy, dokonał wpisu RENTIER DEWELOPERSKI Fundusz Inwestycyjny Zamknięty do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 1420. Zgromadzenie Inwestorów Funduszu, działając na podstawie art. 144 ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, w zw. z art. 46 ust. 2 pkt b) i ust. 3 Statutu Funduszu, w dniu 31 stycznia 2017 r. podjęło uchwałę o rozwiązaniu Funduszu, co stanowi przesłankę rozwiązania Funduszu, określoną w art. 246 ust. 1 pkt 5 Ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi. Fundusz otworzył księgi w dniu 13 lipca 2016 r. II. CEL INWESTYCYJNY, SPECJALIZACJA FUNDUSZU I STOSOWANE OGRANICZENIA INWESTYCYJNE Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat oraz osiąganie przychodów z lokat Funduszu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Dopuszczalne kategorie lokat 1. Na warunkach i zasadach określonych w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych, z zastrzeżeniem ust. 2 i 3, Fundusz może lokować swoje Aktywa wyłącznie w: 1) akcje, prawa do akcji, prawa poboru, warranty subskrypcyjne i ich zagraniczne odpowiedniki, w tym w szczególności akcje/udziały emitowane przez spółki osobowe prawa luksemburskiego typu SCSp; 2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością i ich zagranicznych odpowiedników; 3) instrumenty dłużne, w tym obligacje; 4) Instrumenty Rynku Pieniężnego emitowane przez Spółki Portfelowe i spółki zależne od Spółek Portfelowych, lub w które Spółki Portfelowe są zaangażowane kapitałowo; 5) wierzytelności wobec Spółek Portfelowych i spółek od nich zależnych lub w które Spółki Portfelowe są zaangażowane kapitałowo; 6) Instrumenty Pochodne; - pod warunkiem że są zbywalne. 2. Fundusz, na warunkach i zasadach określonych w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych, może lokować swoje Aktywa w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych. 3. Fundusz, na warunkach i zasadach określonych w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych, może nabywać jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych i specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych, w tym także zarządzanych przez Towarzystwo, w tym jednostki uczestnictwa związane z subfunduszami wydzielonymi w ramach tych funduszy. 4. Co najmniej 80% wartości Aktywów Funduszu będą stanowiły kategorie lokat inne niż: 1) Papiery Wartościowe będące przedmiotem publicznej oferty lub Papiery Wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że Papiery Wartościowe stały się przedmiotem publicznej oferty lub zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Fundusz; 2) Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu. 5. W okresie gdy zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu zostało powierzone na rzecz podmiotu, o którym mowa w art. 3, w skład portfela inwestycyjnego Funduszu nie mogą wchodzić zdematerializowane Papiery Wartościowe, o których mowa w art. 5 ust. 1 zdanie pierwsze Ustawy o Obrocie. Zasady dywersyfikacji lokat 1. Przy lokowaniu swoich Aktywów, Fundusz stosuje zasady dywersyfikacji lokat i inne ograniczenia inwestycyjne określone w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych. 2. Papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. Ograniczeń, o których mowa w zdaniu poprzedzającym, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski albo państwa należące do OECD. 3. Depozyty w jednym banku krajowym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 4. Waluta obca jednego państwa lub euro nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu. 5. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości Aktywów Funduszu. 6. Fundusz może lokować nie więcej niż 50% wartości Aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania mającą siedzibę za granicą. Fundusz może nabywać jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo; możliwość ta nie dotyczy nabywania jednostek uczestnictwa w trybie art. 26 ust. 1 Ustawy oraz certyfikatów inwestycyjnych w ramach pierwszej emisji tych certyfikatów. Certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu. Towarzystwo nie może pobierać wynagrodzenia ani obciążać Funduszu kosztami związanymi z lokowaniem aktywów Funduszu w jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo. 7. Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wskazanych powyżej wymagań w terminie 36 (trzydziestu sześciu) miesięcy od dnia wpisania Funduszu przez Sąd Okręgowy w Warszawie do rejestru funduszy inwestycyjnych zgodnie z art. 197 ust. 2 w związku z art. 157 ust. 3 Ustawy. Udzielanie pożyczek pieniężnych i gwarancji 1. Fundusz może, przy uwzględnieniu celu inwestycyjnego, udzielać Spółkom Portfelowym i spółkom zależnym od Spółek Portfelowych lub w które Spółki Portfelowe są zaangażowane kapitałowo pożyczek pieniężnych do wysokości nie wyższej niż 50% wartości Aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. 2. Fundusz może, przy uwzględnieniu celu inwestycyjnego, udzielać Spółkom Portfelowym i spółkom zależnym od Spółek Portfelowych, lub w które Spółki Portfelowe są zaangażowane kapitałowo, poręczeń lub gwarancji do wysokości nie wyższej niż 50% wartości Aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem że wysokość poręczenia lub gwarancji udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 15% wartości Aktywów Funduszu. 3. Fundusz będzie udzielał pożyczek, poręczeń lub gwarancji na zasadach określonych poniżej: a) pożyczki, poręczenia lub gwarancje będą udzielane podmiotom posiadającym zdolność do obsługi i spłaty pożyczek, ustaloną na podstawie przeprowadzonej przez Fundusz analizy ekonomiczno-finansowej; b) pożyczki, poręczenia lub gwarancje będą udzielane na warunkach, które nie będą odbiegać w sposób istotny od warunków rynkowych; c) zapadalność udzielonych pożyczek albo wygaśnięcie poręczeń lub gwarancji następować będzie nie później niż w okresie posiadania przez Fundusz akcji Spółki Portfelowej lub udziałów w Spółce Portfelowej, której pożyczka, poręczenie lub gwarancja zostało udzielone; d) zabezpieczeniem pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Fundusz mogą być w szczególności: - cesje wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych; - cesje należności z umów najmu i dzierżawy nieruchomości; - przewłaszczenie własności akcji, praw do akcji, praw poboru, warrantów subskrypcyjnych, udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością lub obligacji na zabezpieczenie; - gwarancje i poręczenia podmiotów trzecich; - weksle własne in blanco wraz z deklaracją wekslową; - hipoteka; e) pożyczki, poręczenia i gwarancje mogą zostać udzielone jeżeli wartość zabezpieczenia będzie równa co najmniej 100% wartości pożyczonych środków, lub poręczonej albo gwarantowanej sumy, f) pożyczkobiorca będzie zobowiązany do umożliwienia Funduszowi podejmowania czynności związanych z oceną sytuacji finansowej i gospodarczej pożyczkobiorcy. 28 LIPCA 2017 R.

W dniu 30.06.2017 dokonano wpisu do rejestru KRS nr 17 następującej treści: Dz. 3. Rub. 2. Wzmianki o złożonych dokumentach wpisać: 1 1. data złożenia 22.06.2017 okres OD O K R A J O W E G O R E J E S T R U S Ą D O W E G O 01.01.2016 DO 31.12.2016 1 2. OD 01.01.2016 DO 31.12.2016 1 3. OD 01.01.2016 DO 31.12.2016 1 4. OD 01.01.2016 DO 31.12.2016